Crédito y Caución acaba de publicar el informe 'Insolvency Outlook' que realiza un análisis sobre la evolución de las insolvencias para los próximos meses. Las tensiones geopolíticas actuales siguen lastrando el crecimiento de las empresas y afectando a sus márgenes operativos en múltiples sectores, por lo que se prevé que los impagos aumenten un 3% en 2026.
Según Theo Smid, economista sénior de Atradius: “Nuestra previsión de insolvencias se ha deteriorado debido a la persistencia de condiciones económicas adversas, entre las que se incluyen las deudas fiscales relacionadas con la covid, el aumento de los costes de los insumos y las tensiones comerciales en curso. La crisis en Oriente Medio, junto con el consiguiente aumento de los precios de la energía, se suma a las presiones existentes. El impacto en las empresas dependerá en gran medida de la duración del conflicto”.
El escenario base de Crédito y Caución parte de la hipótesis de que el actual cierre del estrecho de Ormuz comenzará a normalizarse a partir de mayo, con daños limitados a la infraestructura del Golfo. Si la interrupción se prolonga, habría que revisar las previsiones de evolución de las insolvencias.
Las perspectivas mejoran en 2027 con un descenso del 6% a medida que la inflación remita, los mercados energéticos se normalicen y los bancos centrales recuperen margen para reducir los tipos de interés.
En el caso de Europa, Crédito y Caución prevé que el mayor aumento de las insolvencias se registre en Suiza, Italia y Portugal, mientras que Irlanda, Dinamarca, Noruega y los Países Bajos experimentarán descensos. En toda la zona euro, las empresas seguirán operando bajo una presión considerable en 2026. El aumento de los precios de la energía, impulsado por las perturbaciones en los mercados del gas vinculadas al conflicto en Oriente Medio, se está traduciendo en una inflación generalizada y está lastrando los márgenes comerciales.
En Estados Unidos, se prevé que las insolvencias aumenten un 8% en 2026. El clima económico sigue siendo difícil para las empresas, ya que los elevados aranceles comerciales y la mayor incertidumbre política continúan lastrando el entorno operativo. Por el contrario, se espera que Canadá experimente un descenso de las insolvencias, ya que las solicitudes de quiebra siguen normalizándose tras el fuerte aumento de 2024.
En la región de Asia-Pacífico, la mayoría de los mercados analizados registrarán descensos, tras haber alcanzado niveles históricamente altos. Nueva Zelanda y Hong Kong muestran los ajustes a la baja más pronunciados, mientras que Australia, Japón y Corea del Sur experimentarán una estabilización más lenta.